En la primera mitad de este año, Meituan logró un crecimiento significativo del rendimiento, con un aumento de los ingresos operativos en más del 30% interanual, y las ganancias netas se convierten en una pérdida a una ganancia. Sin embargo, la compañía espera que la tasa de crecimiento de su negocio de entrega de alimentos disminuya la velocidad en el tercer trimestre, con detalles específicos por revelar.
A pesar del crecimiento del rendimiento, Meituan no reveló datos operativos clave, como el número de usuarios de transacciones y comerciantes activos. ¿Se divulgarán en el futuro? Además, los nuevos negocios de la compañía aún están incurriendo en pérdidas.
En el mercado secundario, el precio de las acciones de Meituan alcanzó su punto máximo a principios de año y desde entonces se ha embarcado en una disminución prolongada, actualmente disminuyó más del 40% desde su máximo. ¿Por qué el precio de las acciones diverge de la actuación y cuándo dejará de caer?
Detrás de los impresionantes ingresos, se espera que el crecimiento de la entrega de alimentos del tercer trimestre se desacelere
En la primera mitad del año, Meituan logró ingresos operativos de 126.582 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 30.2%. Los ingresos Q1 y Q2 aumentaron en un 26.7% y 33.4% interanual a 58.617 mil millones de yuanes y 67.965 mil millones de yuanes, respectivamente, con Q2 que muestra un rendimiento más notable.
Mirando la línea de tiempo más larga de 2018 a 2022, los ingresos operativos de Meituan crecieron rápidamente, llegando a 65.227 mil millones de yuanes, 97.529 mil millones de yuanes, 114.795 mil millones de yuanes, 179.128 mil millones de yuanes y 219.955 mil millones de yuanes, respectivamente, con una tasa de crecimiento anual de 35.51%. En 2022, el aumento interanual fue del 22.79%.
Desde esta perspectiva, la tasa de crecimiento de los ingresos en la primera mitad de este año muestra cierta mejora en comparación con el año pasado, pero aún no alcanza la tasa de crecimiento anual compuesta.
El comercio local central de Meituan es el principal contribuyente a sus ingresos, incluidos servicios bien conocidos como entrega de alimentos y compra de Flash Meituan, así como servicios en la tienda, reservas de hoteles y familiares, boletos y transporte. Los ingresos provienen de servicios de entrega para comerciantes y consumidores, comisiones para servicios técnicos brindados a comerciantes y agentes externos, y varias formas de servicios de marketing en línea.
En la primera mitad del año, el comercio local central de Meituan logró ingresos operativos de 94.085 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 32.6%. Esto incluye servicios de entrega, comisiones y servicios de marketing en línea, que crecieron en un 23.5%, 40.1%y 25.8%interanual a 37.28 mil millones de yuanes, 34.217 mil millones de yuanes y 17.99 mil millones de yuanes, respectivamente.
Es evidente que el núcleo del comercio local de Meituan reside en comerciantes, consumidores y pasajeros de entrega.
De 2018 a 2022, el número de usuarios de transacciones de Meituan aumentó de 400.4 millones a 677.9 millones, con una disminución del 1.8% en 2022. Durante el mismo período, el número de comerciantes activos aumentó de 5.8 millones a 9.3 millones, con un año de 5.1%. -Proteo al año en 2022, marcando la tasa de crecimiento más baja.
Meituan no reveló números de usuario de transacciones específicos o recuentos de comerciantes activos en Q1 y Q2 de este año. ¿Se divulgarán en trimestres posteriores?
Para los pasajeros, Meituan reveló que había aproximadamente 6.24 millones de pasajeros en 2022. Es probable que este número establezca un nuevo récord en 2023, a la espera de la divulgación oficial.
Con la recuperación del consumo continuo, la industria de la entrega de alimentos ha visto crecimiento, y Meituan ha implementado una serie de medidas.
Para los comerciantes, Meituan ayuda a los nuevos comerciantes en las tiendas de apertura y ayuda a mejorar las operaciones en línea para todos los comerciantes. La compañía lanzó iniciativas como la campaña "Sharpshooter", actualizó el "God Coupons Festival" y lanzó la "Lista imprescindible" para ayudar a los comerciantes a atraer clientes y crear productos exitosos.
Para los usuarios, Meituan fortalece la oferta y optimiza las estrategias de subsidios para satisfacer las necesidades cada vez más diversas de los consumidores, especialmente en categorías de alto orden y alta calidad. La compañía también continúa explorando nuevos puntos de crecimiento del tráfico, alentando a los consumidores a almacenar cupones a través de eventos en vivo y estimular la demanda no real.
Estas estrategias de marketing han contribuido al buen desarrollo del negocio de entrega de alimentos de Meituan. Sin embargo, participar en varias actividades de descuento aumenta los costos operativos para los comerciantes, que deben decidir si participar y controlar la intensidad de las promociones en función de sus circunstancias.
Gracias a la escala de ingresos ampliada, la rentabilidad de Meituan también ha mejorado significativamente. En la primera mitad del año, logró una ganancia neta atribuible a los accionistas de 8.046 mil millones de yuanes, pasando de una pérdida a una ganancia. La ganancia operativa del comercio local central aumentó un 58.7% a 20.584 mil millones de yuanes.
El crecimiento de las ganancias en el comercio local central de Meituan también está relacionado con la reducción de la proporción de costos de venta. La compañía mencionó que el suministro de capacidad suficiente para la entrega de alimentos y las empresas de compra de flash de Meituan condujeron a una disminución en los costos de entrega por orden.
Está claro que a medida que aumenta el número de pasajeros, la tarifa de entrega promedio disminuye aún más.
Mirando hacia el tercer trimestre, Meituan espera que la tasa de crecimiento de los ingresos por entrega de alimentos disminuya. En la conferencia de conferencia de informe financiero, Meituan declaró que el tercer trimestre enfrentaría algunos obstáculos comerciales a corto plazo debido al entorno macroeconómico y las condiciones climáticas extremas.
Los nuevos negocios continúan incurriendo en pérdidas
En la primera mitad del año, el nuevo negocio de Meituan logró ingresos operativos de 32.497 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 23.8%. Los ingresos Q1 y Q2 crecieron en un 30.1% y 18.4% interanual a 15.732 mil millones de yuanes y 16.765 mil millones de yuanes, respectivamente, con una desaceleración en el crecimiento del Q2.
En 2022, el nuevo negocio de la compañía logró ingresos de 59.196 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 39.3%. Es evidente que la tasa de crecimiento de ingresos de los nuevos negocios en la primera mitad de este año se ha ralentizado significativamente.
Según breves ideas, los nuevos negocios incluyen Meituan Select, Meituan Grocery, Kuailu y otros. Los ingresos provienen principalmente de la venta de bienes (Meituan Grocery y Kuailu) y varios servicios proporcionados por diferentes empresas (Meituan Select, Rideo, bicicletas compartidas, tesoros de carga, pequeños préstamos).
Meituan declaró que el volumen de transacción Q2 y los ingresos para Meituan Select continuaron creciendo año tras año, pero la tasa general de crecimiento del mercado fue menor de lo esperado, lo que condujo a una desaceleración. Los ingresos de Meituan Select reconocidos de forma neta disminuyeron secuencialmente, principalmente debido a un aumento de los subsidios y los precios unitarios más bajos.
Sin embargo, Meituan Grocery todavía logró un crecimiento constante año tras año, ganando una mayor participación de mercado, con un mayor valor de transacción promedio y frecuencia de transacción.
En comparación, la interfaz de Meituan Grocery es muy consistente con el supermercado de la plataforma de comercio electrónico comunitario Pupu Supermarket, con precios y descuentos de productos similares, como ofertas de 50% de descuento genuinas y genuinas de Buy-One-One. No está claro quién está "copiando la tarea". La competencia futura seguramente será sobre la fortaleza financiera.
Actualmente, el nuevo negocio de Meituan continúa incurriendo en pérdidas significativas y es un proyecto de "quema de dinero" para la empresa. En 2022, el nuevo negocio perdió 28.379 mil millones de yuanes, con una pérdida neta de 10.222 mil millones de yuanes en la primera mitad del año, aunque la pérdida se redujo. La pérdida Q2 de Meituan Select se expandió secuencialmente.
Meituan explicó que la expansión de la escala comercial, el aumento de los subsidios para impulsar el crecimiento, el gasto en la cadena de frío y la logística para hacer frente al próximo clima cálido y los cambios en la combinación de productos estacionales contribuyeron a las pérdidas.
A finales de junio, el usuario de la transacción acumulativa cuenta para Meituan Select había alcanzado los 470 millones.
Comparando Meituan Grocery y Meituan Select, el primero es una plataforma comunitaria de comercio electrónico que entrega a los hogares, mientras que el segundo es similar a los supermercados de entrega al día siguiente, que requiere auto-recolección en ubicaciones designadas.
El autor ha experimentado ambos modos de compra. Aunque Meituan Select es más barata, la calidad del producto, especialmente los productos cárnicos, necesita una mejora adicional, mientras que Meituan Grocery tiene un control de calidad relativamente bueno.
A partir del 18 de octubre, Meituan Select tenía 11,657 quejas en la plataforma de quejas de Black Cat, con 7,993 resueltos, una tasa de resolución del 68.57%. El servicio postventa todavía necesita una mejora adicional, con problemas de calidad del producto que son particularmente prominentes y requieren atención.
Aunque Meituan obtuvo ganancias en la primera mitad del año, enfrentó a los inversores "votar con los pies" en el mercado secundario. Después de alcanzar un máximo de 195.6 HKD por acción en enero, el precio de las acciones comenzó una disminución continua, alcanzando un mínimo de 105.5 HKD por acción, casi a la mitad.
A partir del cierre del 18 de octubre, el precio de las acciones de Meituan era de 113.7 HKD por acción, más del 40% desde su máximo, con una capitalización de mercado de 710 mil millones de yuanes y una relación TTM P/E de 77.83.
Además, los accionistas de Meituan han estado reduciendo constantemente sus tenencias en los últimos años. Por ejemplo, Shen Nanpeng de Sequoia Capital tenía 387.6686 millones de acciones, o 6.59%, al final de 2020, que disminuyó a 138.9025 millones de acciones, o 2.23%, al final del primer semestre del año, con sus tenencias personales en 9.4764 millones de acciones, o 0.15%.
Tiempo de publicación: julio-29-2024